Инфляция: определение, причины и влияние

Что такое инфляция: определение, причины и влияние инфляции

Инфляция является неотъемлемой частью современной рыночной экономики. Многие инвесторы слышали об инфляции, но немногие могут дать определение инфляции, объяснить причины ее возникновения и как она воздействует на ликвидационную стоимость инвестиционного портфеля.

Инфляция — это повышение цен на продукты и услуги с течением времени. При этом одни продукты и услуги могут дорожать быстрее, вторые — медленнее, а третьи — не меняться в цене или дешеветь. Противоположный процесс, когда цены на продукты и услуги понижаются — называется дефляцией.

Инфляция и покупательская способность денег

Инфляция уничтожает покупательскую способность денег с течением времени. Завтра на эту же денежную сумму можно будет купить меньше товаров и услуг, чем сегодня. Инфляция обесценивает деньги по правилу сложного процента. Рассмотрим, как со временем уменьшается покупательская способность доллара США при среднегодовом уровне инфляции в 3%. На графике видно, как инфляция уничтожает более 80% покупательской способности доллара США за 53 года:

Воздействие инфляции на покупательскую способност в виде линейного графика

Причины инфляции

Инфляция возникает по многим причинам, основные из которых перечислены ниже. Все причины взаимосвязаны между собой: одна причина порождает вторую, вторая — третью и т. д. Потому что все причины являются частью единой рыночной экономики:

  • Увеличение спроса. Когда люди начинают покупать больше товаров и услуг, то они увеличивают спрос. Повышение спроса всегда ведет к росту цен. При повышенном спросе продавцам нет смысла оставлять цены на прежнем уровне, они их повышают, увеличивая свою прибыль. Это происходит, когда на рынок выводится новая востребованная продукция, которая еще не успела насытить рынок или когда потребители ожидают что продукция станет дефицитом в будущем;
  • Уменьшение предложения. Товары и услуги могут стать дефицитными не только при увеличении спроса, но и при уменьшении предложения. Когда спрос остается на прежнем уровне, а уровень предложения товаров и услуг уменьшается, то цены начинают расти. Производство может упасть из-за стихийных бедствий, картельного сговора монополистов, экономических санкций, военных действий и т. д.
  • Ослабление национальной валюты у страны-импортера. При падении курса национальной валюты относительно иностранных валют, цены на импортную продукцию возрастают. Когда отдельные отрасли или целая экономика зависят от импорта, то это делает страну-импортера зависимой от курса иностранных валют стран-экспортеров. Справедливо и обратное, когда страна является экспортером и ее национальная валюта дорожает;
  • Дополнительная эмиссия денежных знаков. Многие страны печатают дополнительные деньги. Когда количество денежной массы в обращении увеличивается быстрее количества товаров и услуг, которые можно купить на эти деньги — это провоцирует рост цен. Чем больше денежных знаков, тем меньше покупательская способность каждого из них. Таким образом правительство облагает налогами владельцев денег;
  • Рост цен на энергоносители. Мировая экономика зависит от цен на нефть и газ. Для того, чтобы доставить товары или услуги от производителей до продавцов, а от продавцов до конечных потребителей, требуется наземный, морской или воздушный транспорт. Этот транспорт требует топливо, производимое из нефти или газа. Когда растут цены на нефть и газ, то этот рост закладывается производителями в цену товаров и услуг, перекладывая возросшие издержки на конечных потребителей;
  • Рост заработной платы наемных сотрудников. Конкуренция среди работодателей позволяет наемным сотрудникам требовать более высокой заработной платы за свой труд, либо менять место работы, уходя к другому работодателю. Это вынуждает работодателей идти на уступки и повышать заработную плату, чтобы сотрудник не ушел к конкуренту. Повышенные издержки на заработную плату отражаются в повышенных ценах на конечные продукты и услуги.

Методы расчета уровня инфляции

Существует множество методов расчета уровня инфляции. Самые популярные следующие:

  • Индекс потребительских цен (CPI) — основан на уровне цен различных товаров и услуг потребительской корзины. Берется около 500 товаров и услуг, которыми пользуется среднестатистический потребитель и на основе цен этих товаров рассчитывается индекс. Является самым популярным способом измерения инфляции;
  • Индекс цен производителей (PPI) — основан на уровне цен различных промышленных товаров, таких как сырье, полуфабрикаты, комплектующие, материалы и готовые продукты. Опережает индекс потребительских цен потому что цены на промышленную продукцию растут быстрее потребительских цен;
  • Индекс цен активов (API) — основан на уровне цен различных финансовых и материальных активов, таких как акции, облигации, недвижимость, заемный капитал и т. д. Опережает индекс потребительских цен потому что цены на активы растут быстрее цен на потребительские товары и услуги.

Положительное влияние инфляции на экономику

При всех разрушительных свойствах инфляции, она способна оказывать положительное воздействие на экономическое развитие. При условии, что уровень инфляции не превышает 4–5% в год:

  • Стимулирует товарооборот. Потребители, зная, что с течением времени цены на товары и услуги повышаются, стараются покупать сегодня, не откладывая покупки на завтра;
  • Понижает уровень безработицы. Постоянный рост цен стимулирует людей профессионально развиваться, больше трудиться на текущем месте работы или искать новое место работы, более перспективное и высокооплачиваемое;
  • Действует в роли естественного отбора. Инфляция разоряет экономически слабые предприятия, выпускающие неконкурентоспособную продукцию. Освободившиеся рынки занимают более экономически здоровые и эффективные предприятия;
  • Заставляет людей инвестировать. Деньги, лежащие под матрасом, не участвуют в экономике и обесцениваются. Если их инвестировать в перспективные, по мнению инвестора, отрасли — то деньги будут работать, приносить пользу отрасли и доход выше инфляции. Если богатые не будут инвестировать, то инфляция со временем уничтожит весь их капитал. Если бедные — то они не смогут разбогатеть.

Выводы

Инфляция — это естественный процесс в свободной рыночной экономике, следствие баланса спроса и предложения. Если насильно зафиксировать цены, то это приведет к нарушению баланса спроса и предложения, некачественным и дефицитным товарам и услугам. С одной стороны, инфляция уничтожает покупательскую способность денег за счет повышения цен, с другой стороны — стимулирует экономическое развитие.

Инвесторам стоит опасаться высоких темпов инфляции, когда она превышает 8–10% в год. При таких темпах требуется очень избирательно подходить к выбору активов для инвестирования чтобы они имели доходность, превышающую уровень инфляции и имели адекватный уровень риска.

При более низких темпах инфляции, достаточно легко и просто сформировать инвестиционный портфель, ликвидационная стоимость которого будет опережать уровень инфляции, увеличивая покупательскую способность капитала.

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Pin It on Pinterest

Share This
Пролистать наверх